币圈“躺赚”的秘密：利息套娃

你是否经常看到币圈大佬们动辄年化百分之几百的收益？他们究竟是如何做到的？除了精准的投资眼光，不少人都在使用一种叫做“利息套娃”的策略。注意，以下内容仅供信息参考，不构成任何投资建议！

什么是利息套娃？

简单来说，利息套娃就是将获得的利息收益再次投入，循环利用，以实现收益的最大化。就像滚雪球一样，最初的雪球可能很小，但通过不断滚动，它会变得越来越大。在DeFi世界里，这个“雪球”就是你的加密资产，而“滚动”的过程就是不断地质押、借贷、提供流动性等操作。

举个例子：你将ETH质押在某个DeFi协议中获得治理代币A作为奖励。然后，你再将代币A质押到另一个协议中，获得代币B的奖励。最后，你还可以将代币B提供流动性，赚取交易手续费。如此循环，你的收益来源变得多样化，理论上可以实现更高的年化收益率。

常见的利息套娃策略

• 质押+借贷循环：

  1. 将你的ETH或BTC等资产质押到AAVE或Compound等借贷平台，获取相应的抵押代币（例如aETH或cETH）。
  2. 使用这些抵押代币作为抵押品，借出其他加密货币（例如USDC）。
  3. 将借来的USDC再次质押到其他DeFi协议中，赚取利息。
  4. 重复以上步骤，不断循环。注意控制借贷比例，避免清算。

• 流动性挖矿+质押：

  1. 在Uniswap或SushiSwap等DEX上提供流动性，获得LP代币。
  2. 将LP代币质押到其他DeFi协议中，获得额外的收益奖励。

• 稳定币套娃：

  1. 将一种稳定币（例如USDC）存入某个DeFi协议，赚取利息。
  2. 将获得的利息兑换成另一种稳定币（例如DAI）。
  3. 将DAI存入另一个DeFi协议，赚取更高的利息。这种策略旨在寻找不同稳定币协议之间的收益差异。

高收益背后的风险

利息套娃策略虽然诱人，但风险同样巨大，切记不能盲目跟风！

• **智能合约风险：**DeFi协议本质上是代码，任何代码都可能存在漏洞。一旦智能合约出现漏洞，你的资金可能被盗取。例如，著名的DAO事件就是因为智能合约漏洞导致大量ETH被盗。

• **清算风险：**在借贷平台中，如果你的抵押品价值下跌，而借款价值上涨，你的仓位可能会被清算，导致损失。2020年3月12日，币圈遭遇“黑色星期四”，大量DeFi用户的仓位被清算，损失惨重。

• **无常损失：**在提供流动性时，如果池子中的两种代币价格波动较大，你可能会遭受无常损失。这意味着你的收益可能会低于直接持有这两种代币。

• 协议跑路风险： 虽然主流DeFi协议相对安全，但新兴的DeFi项目可能存在跑路风险，你的资金可能血本无归。

• **Gas费用：**频繁的操作需要支付大量的Gas费用，尤其是以太坊网络拥堵时，Gas费用可能非常高昂，吞噬你的收益。

风险控制建议

• **选择信誉良好的DeFi协议：**选择经过审计，用户量大，社区活跃的DeFi协议，降低智能合约风险。

• **分散投资：**不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，将资金分散到不同的DeFi协议中，降低单一协议出现问题带来的损失。

• **控制杠杆：**在使用借贷平台时，不要过度使用杠杆，保持较低的借贷比例，降低清算风险。

• **设置止损：**在价格大幅波动时，及时止损，避免损失进一步扩大。

• **密切关注市场动态：**DeFi市场的变化非常快，要时刻关注市场动态，及时调整策略。

• **了解协议机制：**在参与任何DeFi协议前，务必仔细阅读协议文档，了解其运作机制，以及潜在的风险。

总结

“利息套娃”是一种高风险高收益的DeFi策略，它并非“躺赚”的捷径。在追求高收益的同时，务必谨慎评估风险，做好风险控制。在参与任何DeFi协议前，请务必进行充分的研究和风险评估，不要盲目追求高收益。币圈充满机遇，也遍布陷阱，只有做好充分准备，才能在这个充满活力的市场中生存下去。