想一夜暴富？玩期权是个选择！但期权的世界可不简单，今天咱们就聊聊期权行权后，空头平仓这个关键环节，搞不好会让你从百万富翁瞬间回到解放前！

一、 什么是期权行权？空头的“噩梦”？

首先，咱们要搞清楚什么是期权行权。简单来说，期权分为看涨期权（Call）和看跌期权（Put）。买了看涨期权，你就获得了在约定时间（到期日）以约定价格（行权价）买入标的资产（比如股票）的权利；买了看跌期权，你就获得了在约定时间以约定价格卖出标的资产的权利。

当你觉得有利可图的时候，就可以选择“行权”，也就是执行你的权利。比如，你买了行权价为10块钱的看涨期权，到期日股票价格涨到了15块，你就可以行权，以10块钱的价格买入，再以15块钱的价格卖出，轻松赚到差价。

但是，对期权的卖方（也就是空头）来说，行权可能就不是什么好事了。当买方选择行权的时候，卖方就必须履行义务。 如果你卖出了看涨期权，就必须以行权价卖出股票给买方；如果你卖出了看跌期权，就必须以行权价买入股票。这意味着，如果股票价格波动对你不利，你就得承担损失。

二、 空头平仓：亡羊补牢，犹未晚矣！

既然行权对空头方来说可能意味着损失，那有没有办法避免呢？答案是：平仓！

所谓“空头平仓”，就是指期权卖方（空头）在期权到期前，通过买入相同数量和合约的期权，来解除自己承担的义务。 简单来说，就是你之前卖了一张看涨期权，现在你又买一张同样的看涨期权，这两张期权一正一反，就互相抵消了。这样，即使买方选择行权，你也不需要履行义务了。

举个例子：老王之前卖出了一张行权价为20元的某股票看涨期权，现在股票价格涨到了25元。老王担心到期日股票继续上涨，自己需要以20元的价格卖出价值25元的股票，亏大了。于是，老王赶紧买入一张同样的、行权价为20元的该股票看涨期权，进行了平仓操作。

三、 平仓价格：决定你的盈亏命运！

平仓操作看起来简单，但平仓的价格却直接关系到你的最终盈亏！ 如果平仓价格比你卖出期权的价格高，你就要承担亏损；如果平仓价格比你卖出期权的价格低，你就能获得盈利。

咱们继续用老王的例子来说明：

• 情况一：平仓价更高 老王之前以2元的价格卖出了一张行权价为20元的看涨期权，后来以3元的价格买入平仓。那么，老王在这张期权上的亏损是：3元 - 2元 = 1元。 加上行权带来的损失，老王损失惨重。

• 情况二：平仓价更低 老王之前以2元的价格卖出了一张行权价为20元的看涨期权，后来以1元的价格买入平仓。那么，老王在这张期权上的盈利是：2元 - 1元 = 1元。即使股票价格上涨，但老王仍然能够获利。

所以，平仓价格至关重要！

四、 平仓时机：早还是晚？这是个问题！

选择合适的平仓时机，也是一门学问。 平仓过早，可能会错失更大的盈利机会；平仓过晚，可能会承担更大的风险。 那么，什么时候平仓最好呢？

• 市场情绪： 市场情绪对期权价格影响很大。如果市场情绪乐观，期权价格往往会上涨，这时平仓可能需要付出更高的成本。如果市场情绪悲观，期权价格可能会下跌，这时平仓可以获得更低的成本。

• 时间价值： 期权是有时间价值的，距离到期日越远，时间价值越高。 随着到期日的临近，时间价值会逐渐衰减。因此，在临近到期日的时候平仓，可以减少时间价值带来的损失。

• 个人风险承受能力： 每个人对风险的承受能力不同。 如果你对风险比较敏感，可以考虑提前平仓，锁定利润或减少损失。 如果你对风险承受能力较强，可以等到期日附近再平仓，博取更大的收益。

总而言之，期权交易风险与机遇并存。 理解空头平仓的含义和机制，选择合适的平仓时机，才能在期权市场中游刃有余，避免一夜回到解放前的悲剧。 记住，投资有风险，入市需谨慎！