长期以来，纯债基金被视为稳健投资的代表，但同时也给人“收益平平”的印象。对于追求更高回报的投资者来说，这样的收益率显然不够吸引人。尤其是在通胀压力日益增大的今天，如何让纯债基金跑赢通胀，实现资产的保值增值，成为摆在投资者面前的一道难题。

今天，我们打破传统思维，邀请一位90后基金经理，为大家揭秘纯债基金收益翻倍的秘诀——“逆向思维”！

什么是纯债基金投资的“逆向思维”？

“逆向思维”并非单纯的“与大众对着干”，而是指在市场普遍悲观或乐观时，保持独立思考，挖掘被市场忽视的投资机会。具体到纯债基金投资，可以体现在以下几个方面：

• 关注市场低迷时期的投资机会： 当市场经历大幅调整，债券价格下跌时，往往是布局纯债基金的良机。此时买入，相当于以更低的价格获得了未来的收益权。
• 选择配置久期较长的债券： 在预期利率下行周期中，配置久期较长的债券，可以更大程度地受益于利率下降带来的债券价格上涨。但这同时意味着承担更高的利率风险。
• 关注信用债的配置机会： 在严格控制风险的前提下，适度配置优质信用债，可以获取高于国债和政策性金融债的收益。

如何运用“逆向思维”提升纯债基金收益？

1. 在市场低迷时大胆布局

传统的投资逻辑是“追涨杀跌”，但在债券市场，这种策略往往并不奏效。相反，在市场恐慌情绪蔓延，债券价格大幅下跌时，反而可能是最佳的买入时机。

“很多投资者看到市场下跌就害怕，急于止损，但往往错过了反弹的机会，”一位90后基金经理在接受采访时表示，“我们更倾向于在市场低迷时进行逆向布局，逢低买入优质债券，等待市场回暖。”

具体操作：

• 观察市场情绪： 关注市场新闻、研报以及投资者情绪指标，判断市场是否处于过度悲观状态。
• 分批建仓： 即使看好市场，也不要一次性满仓，可以分批建仓，降低买入成本。
• 长期持有： 债券投资需要耐心，不要频繁交易，长期持有才能获得更稳定的收益。

风险提示：

• 市场持续下跌的风险： 市场可能继续下跌，导致基金净值进一步下降。
• 流动性风险： 极端情况下，债券市场可能出现流动性枯竭，导致基金难以卖出。

2. 适度拉长债券久期

债券久期是衡量债券价格对利率变动敏感度的指标。一般来说，久期越长，债券价格对利率变动的反应越大。

“在预期利率下行周期中，我们可以适度拉长债券久期，以获取更高的收益，”上述基金经理表示，“但同时也要注意控制风险，避免久期过长导致基金净值波动过大。”

具体操作：

• 判断利率走势： 密切关注宏观经济数据和政策变化，判断未来利率走势。
• 选择合适的久期： 根据自身的风险承受能力和对利率走势的判断，选择合适的久期。
• 动态调整： 随着市场变化，动态调整债券久期，以适应不同的市场环境。

风险提示：

• 利率上升的风险： 如果利率上升，久期较长的债券价格将下跌，导致基金净值下降。
• 期限错配的风险： 基金的资产久期与负债久期不匹配，可能导致流动性风险。

3. 精选信用债，获取超额收益

信用债是指由非政府机构发行的债券，由于信用风险较高，其收益率通常高于国债和政策性金融债。

“在严格控制风险的前提下，我们可以适度配置优质信用债，以获取超额收益，”一位专门研究信用债的90后基金经理表示，“但关键在于精选信用资质良好的发行人，避免踩雷。”

具体操作：

• 深入研究： 对发行人的财务状况、经营情况和行业前景进行深入研究。
• 分散投资： 不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，分散投资于不同行业和不同信用评级的信用债。
• 跟踪监控： 持续跟踪发行人的信用状况，及时发现潜在风险。

风险提示：

• 信用风险： 发行人可能无法按时偿还本息，导致基金遭受损失。
• 流动性风险： 信用债的流动性通常较差，可能难以卖出。

总结

纯债基金投资并非一成不变，通过运用“逆向思维”，可以在控制风险的前提下，提升收益率。当然，任何投资策略都有其自身的风险，投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎选择。90后基金经理的创新视角，无疑为传统纯债基金投资注入了新的活力，也为投资者带来了更多的选择和可能性。

(免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。)