近年来，债基以其稳健的特性受到许多投资者的青睐，然而，曾经“躺赢”的时代似乎正在远去。数据显示，过去三年，许多债基的平均收益率已从5%以上降至3%甚至更低，部分甚至跑输了通胀。2023年债基平均收益率更是低于往年平均水平。这不禁让投资者产生疑问：债基还能成为跑赢通胀的利器吗？

收益率下滑，背后原因几何？

债基收益率下滑并非偶然，而是多种因素共同作用的结果。首先，市场利率持续下降是主要原因。为了应对经济下行压力，各国央行普遍采取宽松的货币政策，降低基准利率，导致债券收益率下行，债基的投资回报自然受到影响。其次，债券市场供需关系变化也起到了推波助澜的作用。一方面，投资者对避险资产的需求增加，导致债券价格上涨，收益率下降；另一方面，优质债券供给相对不足，也进一步加剧了这一趋势。此外，信用风险暴露也可能对部分债基的收益造成负面影响。

内行支招：如何在“降息潮”中跑赢通胀？

面对债基收益率下滑的现状，投资者并非束手无策。以下是一些提高债基投资收益的策略：

• 精选品种：优选长期债券基金：一般来说，长期债券对利率变动更为敏感，在降息周期中可能获得更高的资本利得。但需要注意的是，长期债券的波动性也相对较高，投资者应根据自身风险承受能力进行选择。今日债基行情显示，10年期国债期货价格继续上涨，表明市场对长期债券的预期依然乐观。部分持有较多长期国债的债基表现相对较好。
• 关注信用风险：优选信用评级较高债券基金：信用风险是债券投资的重要考量因素。选择信用评级较高的债券基金，可以有效降低违约风险，保障投资收益。尤其是在经济下行周期，信用风险更容易暴露，更应谨慎选择。关注基金持仓的债券评级，避免踩雷。今日市场消息显示，部分低评级债券出现价格波动，投资者需警惕。
• 多元配置：股债平衡，分散风险：单一投资债基可能难以跑赢通胀，投资者可以考虑将债基与其他资产进行配置，例如股票、黄金等。股债平衡策略可以在一定程度上分散风险，提高整体投资收益。今日股市表现不佳，债基的避险属性凸显，但长期来看，股票的收益潜力更大。投资者可以根据自身的风险偏好，合理分配股债比例。
• 巧用工具：灵活运用“固收+”策略：“固收+”策略是指在以固定收益类资产为主的基础上，适度配置一些权益类资产，以期在控制风险的同时，获取更高的收益。投资者可以选择采用“固收+”策略的基金，或者自行构建“固收+”的投资组合。值得注意的是，“固收+”策略也面临一定的风险，投资者需要仔细评估自身的风险承受能力。
• 关注市场动态：密切跟踪宏观政策：时刻关注宏观经济政策的变化，特别是货币政策和财政政策的调整，这些政策都会对债券市场产生重要影响。及时调整投资策略，才能更好地适应市场变化。今日央行公开市场操作释放流动性，预计将对债市形成一定支撑。

风险提示：投资需谨慎，咨询专业人士

尽管上述策略可以在一定程度上提高债基的投资收益，但投资者仍需认识到，任何投资都存在风险。债券市场也会受到多种因素的影响，例如利率波动、信用风险等。因此，投资者在进行债基投资时，应充分了解产品的风险收益特征，根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的选择。此外，建议投资者咨询专业的理财顾问，获取个性化的投资建议，避免盲目投资。

总而言之，债基“躺赢”时代已成过去。投资者需要转变思路，积极应对市场变化，才能在通胀压力下实现资产的保值增值。结合今日市场行情，选择合适的策略，并密切关注市场动态，是提高债基投资收益的关键。