你是不是觉得，股票基金有风险，但固收理财，尤其是银行理财、债券基金这些，肯定是稳赚不赔的？钱放进去，到期拿回来，还能多一点利息？
如果你这么想，那这篇文章可能会颠覆你的认知。因为即使是你以为的“稳赚不赔”，固收理财也可能正在悄悄吞噬你的本金！
大多数普通投资者之所以偏爱固收理财，是因为它通常比股票等权益类资产波动小，在宣传中也常以“低风险”、“稳健”等标签出现。这让很多人误以为，把钱投进固收产品，本金是绝对安全的，最差的结果也只是收益少一点。然而，这种“固有认知”与现实之间存在巨大的反差。固收理财并非没有风险，有些风险甚至会直接导致本金受损，只是它们不像股市暴跌那样惊心动魄，而是以一种更“悄悄”的方式发生。
风险一：市场利率波动，影响债券“市价”
很多固收理财产品，尤其是净值型产品，底层资产是各种债券。债券的价格与市场利率呈反向关系。简单来说，如果市场上的整体利率上升了，之前发行的、利率较低的债券就不那么受欢迎了，它的“市价”就会下跌。理财产品持有这些债券，其净值自然也会随之波动下跌。特别是投资于长期限债券的产品，对利率变化的敏感度更高，净值波动可能更大。如果你在产品净值下跌时因为急用钱等原因选择赎回，那么实际拿回的钱就可能少于你的投入本金。
风险二：底层资产违约，本金可能“打水漂”
固收理财的本质是把钱借给借款人（如企业、政府等），获取稳定的利息回报。但就像任何借贷一样，存在借款人无法按时还本付息的风险，这就是信用风险。如果理财产品投资的底层资产（比如某家公司的债券）发生了信用违约，这家公司还不起钱了，那么这部分投资的本金就可能遭受损失，甚至变得血本无归。虽然理财产品通常会通过分散投资来降低单一违约风险，但如果持仓中包含信用评级较低或风险暴露集中的资产，一旦违约潮发生，对本金的影响将是直接且巨大的。
风险三：流动性不足，被迫“折价卖出”
有些固收理财产品存在封闭期，或者虽然可以提前赎回，但在市场流动性紧张（即想买的人少，想卖的人多）时，为了能尽快卖出，你可能需要接受一个低于合理价值的价格，也就是“折价”卖出。即使底层资产本身没有问题，但由于急于变现，这种流动性风险也会导致你的实际到手金额少于本金。这种情况在特定市场压力下或某些非标准化的固收产品中更容易发生。
风险四：产品结构复杂，隐藏“看不懂”的风险
不是所有固收理财都投资于简单明了的债券。一些结构复杂的理财产品，可能嵌套了多层资产，或者挂钩了股指、商品、外汇甚至衍生品等非固收资产。这些复杂的设计普通投资者往往难以理解，其风险点也更加隐蔽。产品表现可能不再仅仅取决于债券利息，而是受到多种复杂因素影响。一旦市场波动触发了这些复杂结构的特定条款，就有可能带来意想不到的巨大亏损，直接侵蚀你的本金。
风险五：极低利率环境下，费用侵蚀实际回报
在市场利率水平非常低的时候，固收产品能获取的利息收益本身就非常微薄。但理财产品通常需要收取管理费、托管费、销售服务费等各种费用。如果产品的收益率仅略高于零，或者收益微薄，这些费用扣除后，你的实际净回报可能非常低，甚至变成负数。虽然账面上的名义本金可能没有减少，但考虑通货膨胀和费用扣除后，你的投资回报是负的，资金的购买力下降，这在某种程度上也是一种“本金”的缩水。
打破幻想，正视风险
看到这里，你还会认为固收理财是那个“稳赚不赔”的保险柜吗？上述这些风险，并非危言耸听，它们真实存在于固收投资领域，并在特定市场条件下显现，可能悄悄地侵蚀你的本金。
给普通投资者的建议：
记住，了解风险，是管理风险的第一步。即使是追求稳健的固收理财，也需要你擦亮眼睛，审慎选择，才能更好地守护你的财富。