很多投资者认为股市和债市总是反向变动，即股市跌时债市会上涨。本文解释了这种现象在经济衰退担忧等特定情况下的发生逻辑（避险、利率下降），但也强调这种负相关关系并非绝对。文章探讨了高通胀下股债可能同跌、大规模刺激下可能同涨的例外情况及其原因，并指出这对传统资产配置带来的挑战。最后，强调理解股债关系的复杂性和动态性，对于构建稳健、灵活的投资组合至关重要，建议投资者应同时关注两个市场并根据环境调整策略。
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